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martes, 12 de abril de 2011

Los Splits de acciones

Finalizando con el último post de esta etapa hablaremos de los Splits de acciones.




Un split de acciones es cuando una compañía decide aumentar el número de acciones y al mismo tiempo bajar su precio. 

El precio de las acciones y el número de partes nuevas se calculará para mantener la misma capitalización bursátil que la compañía tenía antes del split. Es decir, el valor de su inversión se quedará igual aumentando el número de partes que usted tiene, pero en un precio más bajo.








A finales de los 90 cuando el IBEX-35 registró un alza espectacular fue el auge de los slipts.


Los estudiosos coinciden en que un split está relacionado con el comportamiento de los precios de cotización en las Bolsas, de los títulos de una compañía.

 Cuando dicho precio alcanza valores considerados altos, puede resultar aconsejable desdoblar el número de acciones en circulación, manteniendo el valor total de capitalización, lo cual implica adaptar el valor nominal de cada título a la proporción del incremento de las acciones. Por lo tanto, con los mercados a la baja, tal fenómeno desaparece.




Un split también supone un mensaje explícito a los mercados financieros de que la sociedad que lo realiza tiene en esos momentos magníficas expectativasy buenas oportunidades.








Las compañías declaran splits para bajar el precio y hacerlo más atractiva y económica para los inversionistas que no quieren pagar un precio alto.

 Bajando el precio, las acciones psicológicamente parecen más atractivas, resultando en más inversionistas interesados. Esto también beneficia a los accionistas, porque ellos ahora tienen el doble de partes, y si la inversión continúa aumentando, ganarán más dinero.



Los efectos del split en el valor se producen, sobre todo, en cuanto a liquidez, es decir, la facilidad de comprarlo o venderlo, puesto que al existir más acciones en el mercado, se producirán más operaciones de compra venta.


Debido a la gran cantidad de empresas que han decidido desdoblar el precio de las acciones, últimamente se habla mucho de las medidas que favorecen al accionista. Ésta, incide favorablemente en la liquidez del valor pero no afecta al precio de las acciones. 









Ahora nos preguntamos, ¿por qué una empresa decide recurrir a esto?


El principal motivo por el cual una empresa llega a decidir realizar una division de acciones o split es porque cree que el precio de las acciones ya no esta al alcance de muchos inversores.

 Tambien esta el factor psicologico al pensar que una accion que tiene un precio muy elevado puede descender mas que una que tiene un precio mas pequeño.







En definitiva, se podria decir que la division de acciones se realiza como una estrategia para atraer mas inversores al ser el precio mas pequeño y por el resto de motivos explicados anteriormente.

Un saludo!



Las OPAs


Empezaremos explicando el concepto de OPA, ¿qué es?





Una Oferta Pública de Adquisición (OPA) es una operación bursátil realizada entre empresas que cotizan en Bolsa, en la que una persona física o jurídica anuncia públicamente a los accionistas de una sociedad cotizada en bolsa, su intención de adquirir un número de títulos de la misma a un precio determinado.

El objetivo de la OPA es la toma de control de la sociedad de la oferta.









Hay diferentes tipos de OPAs:

 -       OPAs obligatorias: se presentan por el 100% de las acciones y no están sujetas a ninguna condición.
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 -OPAs voluntarias: no están sujetas a requisitos legales de precio o número de acciones, y el oferente sí puede establecerlos.
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- OPAs por toma de control: tienen como objetivo que los accionistas vendan sus partes para hacerse con el control.
-      
- OPAs competidoras: se denominan así cuando la oferta afecta a valores sobre los que ya se ha presentado otra 
- OPA cuyo plazo de aceptación aun no ha finalizado.
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- OPAs de exclusión: quieren que los accionistas vendan sus acciones antes de que la compañía deje de cotizar en bolsa.
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- OPAs amistosas: son así si se presentan tras un acuerdo entre la sociedad oferente y los accionistas significativos.
-       -
- OPAs hostiles: si por el contrario, no hay un acuerdo previo.






En general, la OPA suele ofrecer un precio superior al del mercado, es decir al que cotiza la acción en el momento de realizar la oferta, pero no es imprescindible.

 Aunque la oferta sea poco atractiva, suele ser conveniente que los pequeños accionistas acudan a ella porque, una vez cerrada la OPA, la alternativa es mantener unos títulos con poca liquidez y mínimos cambios en la cotización. Otra posibilidad es que la OPA fracase por falta de atractivo.


Para el accionista, lo más interesante es recibir el 100% en efectivo, aunque la empresa que lanza la OPA puede decidir ofrecer parte en efectivo y parte en acciones.



Las OPAs más habituales que encontramos hoy en día podría ser la de Gas Natural sobre ENDESA.

Por su parte, Endesa presentó el 23 de noviembre ante los Juzgados de Primera Instancia de Madrid una demanda contra Gas Natural e Iberdrola por estimar que el acuerdo suscrito entre ambas empresas era un marco de la opa hostil sobre la eléctrica.








Con esto ya podemos saber en qué consiste una OPA y ahí tenéis el ejemplo de un caso real que se dio hace menos de 10 años. Un saludo!











   


Basilea III, ¿qué se aprobó?





Basilea III es un acuerdo histórico entre los bancos centrales y los supervisores, para reforzar la solvencia y liquidez de las entidades de crédito.


 El objetivo de la nueva normativa es evitar crisis financieras como la que hemos vivido en estos dos últimos años, o si se produce, que sean las propias entidades las que asuman las pérdidas,  no los bancos centrales y los impuestos de los ciudadanos.






Para adaptarse a la nueva situación, las entidades de crédito van a tener que cambiar su modelo de negocio, de tal manera que en líneas generales, retribuirán menos por los depósitos y cobrarán más por el dinero que presten, así como por los servicios bancarios tradicionales.



 Al mismo tiempo los accionistas podrán encontrarse con  ampliaciones de capital así como recortes en los dividendos, que  pueden hacer caer sus cotizaciones.

Ante esta situación el inversor no deberá sorprenderse de que las entidades financieras españolas intenten captar sus ahorros para su capital propio, en lugar de hacerles las recomendaciones más atractivas para obtener buenas rentabilidades a sus patrimonios, en los mercados de capitales internacionales.




El grupo de Basilea ha fijado un nuevo mínimo del 4,5% y ha añadido, por primera vez, un colchón adicional del 2,5%, lo que suma un total del 7%, que triplica, de hecho, el volumen de reservas de activos que los bancos deben reservar frente a las pérdidas. Con la medida, los bancos verán restringida su capacidad para pagar dividendos y bonus.



El grupo de Basilea también anunció que las nuevas normas se introducirán paulatinamente entre enero de 2013 y diciembre de 2018. EEUU y Reino Unido habían abogado porque el proceso se desarrollase en el plazo de cinco o seis años, mientras que otros países presionaban por un período de 15 años.






El Banco de España valoró positivamente la revisión de las normas de solvencia bancaria al considerar que los nuevos requerimientos de capital se han planteado para evitar nuevas crisis financieras, permiten la existencia de bancos más fuertes y sólidos y despejan las incertidumbres que se planteaban en el sector sobre ellas.



Encontramos también algunas consecuencias como serían:

 Las nuevas normas aprobadas se deberán aplicar gradualmente en un calendario que comienza en 2013 y termina en 2018.

- Las reformas no sólo aumentan las exigencias de capital para las entidades, sino que endurece la definición de lo que se considera Tier 1.

-  El presidente del Banco Central calificó el acuerdo de “endurecimiento fundamental de los requisitos... que contribuirá a la estabilidad financiera”.

- El Banco de España aplaudió ayer las medidas aprobadas en la reunión de Basilea a la que asistió el gobernador de esta institución.

Los bancos españoles no tendrán que realizar por lo general grandes esfuerzos de adaptación para cumplir las nuevas reglas marcadas por Basilea III.




Con esto que explicado en que consistió el pasado acuerdo de Basilea III y cómo puede repercutir a la hora de hacer las adaptaciones necesarias para cumplirlo. Saludos!



Los Warrants

Prosiguiendo =)




Los Warrants son unos contratos que dan derecho al comprador de comprar o vender un activo a un precio determinado en una fecha futura también determinada.
Si un Warrant es de compra, se llamará Call Warrant. Si es de venta, será Put Warrant.

Los Warrants los encontramos como anotaciones en cuenta que cotizan en un mercado organizado. Se 
encuadran dentro de la categoría de las acciones.






Los Warrants poseen buena liquidez ya que las entidades emisoras se encargan de que esta exista. En las opciones negociadas, la liquidez depende del mercado.


En resumidas cuentas, el Warrant es una apuesta. Tu apuestas un dinero a que el precio de un activo sobrepasará (o bajará) cierto valor en una determinada fecha.

Si la tendencia es buena y el pronóstico parece cumplirse, los warrants serán muy cotizados. En caso contrario, perderán valor.




Los elementos que componen a los warrants son:
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           -   Precio del elemento.
-         -  Activo subyacente: activo sobre el que se otorga el derecho.
-         -  Fecha del ejercicio.
-         -  Prima: precio a pagar por el warrant.
-         -  Ratio: número de activos subyacentes que representa cada warrant.

La liquidez de estos Warrants también está asegurada, ya que son los creadores de mercado quienes suministran dicha liquidez.




Antes de operar con un warrant se debe:
-          
- Conocer con detalle todas las características del warrant sobre el que se quiere invertir, así como el régimen fiscal aplicable a estos activos.
-      
- Seguir de forma continua la evolución de los precios del activo subyacente sobre el que está emitido el valor.
-        
-  Buscar el asesoramiento de intermediarios financieros. Ellos pueden orientarnos sobre qué comprar.



La contratación de los warrants se da mediante sistemas electrónicos y de forma continuada. Se rige por las normas generales aplicables a la renta variable.





Las ventajas de los warrants son:
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- Permite un elevado apalancamiento, por la menor inversión (prima) en el warrant respecto de la inversión directa en el activo subyacente.
-
-           Tiene un riesgo limitado, ya que la pérdida máxima es igual al importe de la inversión.
-          
- Permite obtener beneficios ilimitados, equivalentes a la diferencia entre el precio del ejercicio fijado y el precio registrado por el activo subyacente.





Los warrants pueden ser utilizados para:
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 -          Cobertura de riesgos de movimientos adversos en el precio del activo subyacente, dado que el warrant ofrece la posibilidad de comprar o vender, pero no lo convierte en una obligación.
-         
- Inversión a corto plazo o vencimiento, sobre la base del apalancamiento, con un riesgo ilimitado y con los potenciales beneficios ilimitados que proporcionan los warrants.
-         
-  Retener un producto a la espera de mejores precios y disponer entre tanto de un capital de trabajo.
-        
-   Stock sin uso inmediato.
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- Pagar gastos varios así como hacer frente a compromisos financieros previos.




Clases de warrants que podemos encontrar:

-          Warrants de compra: estos le dan derecho a su poseedor a comprar el activo al precio de ejercicio. La liquidación se produce, si es positiva, entre la diferencia entre el precio de liquidación y precio de ejercicio.
-          Warrants de venta: estos le dan derecho a su poseedor a vender el activo al precio de ejercicio. La liquidación se produce, si es positiva, entre la diferencia ente el precio de ejercicio y el precio de liquidación.
-          Warrants a la europea: el derecho que incorporan solo puede ser ejercido en una fecha determinada que es la fecha de vencimiento del warrant.
-          Warrants a la Americana: el derecho que incorporan puede ser ejercido durante toda la vida del warrant hasta su vencimiento.
-          Warrants "Bermudas”: el derecho que incorporan se puede ejercitar en varias fechas determinadas a lo largo de la vida del warrant, incluida la fecha de su vencimiento.
-          Warrants sobre índices: estos pueden ser warrants de compra sobre índices y warrants de venta sobre índices. Los primeros dan al titular adquirente derecho a percibir la diferencia en efectivo, si existe, entre el valor del índice en la fecha de ejercicio y el valor estimado del mismo en las condiciones de la emisión. El titular de un warrant de venta sobre índices adquiere el derecho a percibir la diferencia en efectivo, si existe, entre el precio estimado al inicio de la emisión y el valor del índice en la fecha de ejercicio.
 




 Con estas explicaciones espero que sepáis un poco mejor en qué consisten y cómo podemos hacernos con alguno de ellos para sacar un dinerillo.